國有企業集團整體上市的現實意義





當前,我國的國有企業集團大致由以下幾部分組成:一是作為國有獨資公司的母公司;二是已經轉制或上市的有限責任子公司或股份子公司;三是以子公司或分公司形式存在的存續企業。其中,第三部分又包括兩小部分,一是為集團公司主業服務的輔業公司,一是企業辦社會的部分。集團公司的這種狀況,嚴重地制約著它的改革與發展。而這種狀況又是我國企業改革采取分塊轉制辦法的必然結果。解決企業分塊轉制遺留下來的諸多問題,一項重要措施就是要加快集團公司整體上市(或整體轉制)。

所謂企業集團整體上市是指一家企業集團公司將自身主要資產和業務整體改制為股份公司進行上市的做法。

國有企業集團整體上市具有如下現實意義:

1、優化上市公司治理結構。

完善內部治理,引進戰略投資者,實施各類型股權激勵計劃等。

2、減少關聯交易和同業競爭,保護中小投資者利益。

過去集團公司往往拿出部分優質資產進行分拆上市,但由于產業鏈的關系,上市公司與其余業務單位仍緊密相聯,導致上市公司和控股股東及其下屬企業之間的大量關聯交易以及同業競爭問題。有的上市公司和控股股東兩塊牌子、一套班子,無法做到與控股公司資產、人員和財務的真正分離。整體上市后,可杜絕目前上市公司盛行的利用關聯交易轉移利潤、母公司或大股東惡意占用資金、違規擔保等股市頑疾,切實保護中小股東的利益。

3.整合優化內部資源、提升運營管理效率。

整體上市完成后,集團內部產業鏈得到整合,主業得以加強;業務整體進入上市公司,可以充分發揮集團的資源優勢,獲得更好的發展平臺;同時,建立統一的運營管理體系,各業務板塊之間、產業鏈各環節之間的協同效應可得到充分發揮,提高集團的控制力和一體化管理水平。

4.促進公司做大做強。

整體上市完成后,資產規模、盈利能力得到極大提升;消除關聯交易等市場痼疾,運作進一步規范;有機整合了集團內部的業務和管理資源,完善公司產品結構,降低企業與市場的交易費用與交易成本,提高了運營管理效率和盈利水平,發展空間進一步拓寬,未來業績有望獲得大幅提升。

5.有利于實現國有資產的保值增值。

通過整體上市,原來基本不流動的國有資產轉換成上市公司的流通股份,不僅對上市公司的持股比例進一步提高,未來還具有很高的流通性,盤活了國有資產;隨著股票市值的提升,為國有資產帶來持續的收益與增值,有利于國有資產的價值實現。

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